Opciones De Fx Tamaño Del Contrato

Contrato de opciones Qué es un contrato de opciones? Un contrato de opciones es un acuerdo entre dos partes para facilitar una posible transacción sobre el valor subyacente a un precio preestablecido, denominado precio de ejercicio. Antes de la fecha de vencimiento. Los dos tipos de contratos se ponen y las opciones de compra, que se pueden comprar para especular sobre la dirección de las poblaciones o índices bursátiles, o vendidos para generar ingresos. VIDEO Carga del reproductor. Por ejemplo, un comerciante que posee acciones de una compañía con un precio actual de 50 podría vender una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 para generar ingresos en forma de primas de opción. Pagado por un comprador especulando sobre la apreciación del precio de la acción muy por encima del precio de ejercicio. Las opciones de compra se pueden comprar como una apuesta apalancada en la apreciación de una acción o índice, mientras que las opciones de venta se compran para beneficiarse de las disminuciones de precios. El comprador de una opción de compra tiene el derecho pero no la obligación de comprar el número de acciones cubiertas en el contrato al precio de ejercicio. Los compradores tienen el derecho pero no la obligación de vender acciones al precio de ejercicio en el contrato. Los vendedores de opciones, por otra parte, están obligados a transaccionar su parte del comercio si un comprador decide ejecutar una opción de compra para comprar el valor subyacente o ejecutar una opción de venta para vender. Contratos de Opción de Compra Los términos de un contrato de opción especifican el valor subyacente, el precio al que se puede negociar el valor subyacente, denominado precio de ejercicio y fecha de vencimiento del contrato. Un contrato estándar cubre 100 acciones, pero el monto de la acción puede ser ajustado por divisiones de acciones, dividendos especiales o fusiones. En una transacción de opción de compra, se abre una posición cuando se compra un contrato o contratos al vendedor, también conocido como escritor. En la transacción, se paga al vendedor una prima por asumir la obligación de vender acciones al precio de ejercicio. Si el vendedor tiene las acciones a ser vendidas, la posición se conoce como una llamada cubierta. Por ejemplo, con las acciones que cotizan a 60, un escritor de llamadas podría vender llamadas a los 65 con un vencimiento de un mes. Si el precio de la acción se mantiene por debajo de 65 y las opciones caducan, el escritor de llamadas mantiene las acciones y puede recaudar otra prima escribiendo nuevamente llamadas. Si el precio de la acción se aprecia a un precio por encima de 65, se denomina en el dinero, el comprador llama a las acciones del vendedor, comprándolas a 65. El comprador de la llamada también puede vender las opciones si la compra de las acciones no es El resultado deseado. Opciones de venta Los compradores de opciones de venta están especulando sobre las disminuciones de precios de la acción o índice subyacente y poseen el derecho de vender acciones al precio de ejercicio del contrato. Si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio antes de la expiración, el comprador puede asignar acciones al vendedor para la compra al precio de ejercicio o vender el contrato si las acciones no se mantienen en la cartera. : Precio final de liquidación es el precio medio ponderado por volumen de todas las transacciones realizadas durante el último minuto de negociación que termina a las 15:00 CET. Si no se dispone de precios adecuados, Eurex Exchange utilizará el precio medio de la última oferta visualizada para pedir precios al contado en un intervalo de 60 segundos que termina a las 15:00 CET y que son publicados por el proveedor de datos designado por Eurex Clearing. Opciones de FX: El precio de liquidación final del contrato de futuros de FX que expirará será relevante para el contrato de opciones de FX. Ejercicio de opciones A opción europea, una opción sólo puede ejercitarse en el día de liquidación final de la respectiva serie de opciones hasta el final del Periodo Completo de Post-Trading (16:00 CET). SubnavigationDescription: Las opciones de divisas del dólar australiano se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y la prima se paga y se recibe en dólares estadounidenses. Valor del Contrato: XDA Valor de Liquidación Símbolo: AJW Número CUSIP: 69391M 11 1 Estilo de Ejercicio: Fecha de Expiración Europea: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se distribuye bajo el símbolo AJW. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del punto del contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (huelga) Intervalos de precios: La Bolsa determinará intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horas de Operación: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emisor y Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descripción: Las opciones de la libra esterlina se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y se paga y se paga la prima En dólares estadounidenses. Tamaño del contrato: 10,000 British pounds Símbolo de Operación: XDB Valor de Liquidación Símbolo: BFW Número CUSIP: 69336X Estilo de Ejercicio: European Expiration Date: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se distribuye bajo el símbolo BFW Consult PHLX Rule 1057 para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del Punto del Contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (Huelga) Intervalos de Precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horario de Operación: 9:30 am to 4:00 pm (Eastern Time) Emisor y Garante: La Corporación de Liquidación de Opciones (OCC) Descripción: Las opciones de divisas de dólar canadiense se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y se paga la prima Y recibida en dólares estadounidenses. Tamaño del contrato: 10.000 dólares canadienses Símbolo de Operación: XDC Valor de Liquidación Símbolo: CBW Número CUSIP: 69391P 11 4 Estilo de Ejercicio: Fecha de vencimiento en Europa: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se distribuye bajo el símbolo CBW. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del Punto del Contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (Huelga) Intervalos de Precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horario de Operación: 9:30 am a 4:00 pm Hora del Este Emisor y Garante: La Corporación de Compensación de Opciones (OCC) Descripción: Las opciones de monedas en euros se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y la prima se paga y se recibe en Dólares estadounidenses. 10.000 Euros Símbolo de Operación: XDE Valor de Liquidación Símbolo: EPW Número CUSIP: 69336Y Estilo de Ejercicio: European Expiration Date: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se difunde bajo el símbolo EPW. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del Punto del Contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (Huelga) Intervalos de Precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 1.200.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horas de Operación: 9:30 am to 4:00 pm (Eastern Time) Emisor y Garante: La Corporación de Compensación de Opciones (OCC) Descripción: Las opciones de divisas de yenes japoneses se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y se paga la prima Y recibida en dólares estadounidenses. Tamaño del contrato: 1.000.000 de yenes japoneses Símbolo comercial: XDN Valor de liquidación Símbolo: JYW Número CUSIP: 69337W 11 6 Estilo de ejercicio: European Expiration Date: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se difunde bajo el símbolo JYW. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor de punto del contrato: 100 (es decir (.00) 01 x 1.000.000) Ejercicio (huelga) Intervalos de precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Por lo tanto, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horario de Operación: 9:30 am a 4:00 pm Hora del Este Emisor y Garante: La Corporación de Compensación de Opciones (OCC) Descripción: Las opciones de divisa en francos suizos se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y se paga y se paga la prima En dólares estadounidenses. Tamaño del contrato: 10.000 francos suizos Símbolo: XDS Valor de liquidación Símbolo: SFW Número CUSIP: 69337E 11 6 Estilo de ejercicio: European Expiration Date: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se difunde bajo el símbolo SFW. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del Punto del Contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (Huelga) Intervalos de Precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horario de Operación: 9:30 am to 4:00 pm Eastern Time Emisor y Garante: The Options Clearing Corporation (OCC) Descripción: Las opciones de divisas de dólar de Nueva Zelanda se cotizan en dólares estadounidenses por unidad de la divisa subyacente y se paga la prima y Recibido en dólares estadounidenses. Tamaño del contrato: 10.000 Dólares neozelandeses Símbolo comercial: XDZ Valor de liquidación Símbolo: JQL Número CUSIP: 693369 10 0 Estilo de ejercicio: European Expiration Date: El tercer viernes del mes de vencimiento. Ciclo de vencimiento: Trimestral en el ciclo de marzo más dos meses adicionales a corto plazo (seis meses en todo momento). Liquidación: dólares estadounidenses Valor de liquidación de los contratos vencidos: El precio al contado a las 12:00:00, hora del este (mediodía), en la fecha de vencimiento. El valor de liquidación se distribuye bajo el símbolo JQL. Consulte la Regla 1057 de PHLX para más información. Último día de negociación para los contratos vencidos: El tercer viernes del mes de vencimiento. Valor del Punto del Contrato: 100 (es decir, 01 x 10.000) Ejercicio (Huelga) Intervalos de Precios: La Bolsa determinará los intervalos de punto fijo de los precios de ejercicio. Generalmente, el intervalo de precios de ejercicio (huelga) se establecerá a intervalos de medio centímetro. Consulte la Regla 1012 de PHLX para más información. Cotización Premium: Un punto 100. Así, una cotización premium de 2.13 es 213. El cambio mínimo en una prima es .01 1.00. Límites de posición: 600.000 contratos en el mismo lado del mercado. Existen exenciones de cobertura. Para más información, consulte las Reglas 1001 y 1002 de PHLX. Horario de Operación: 9:30 a. m. a 4:00 p. m. Hora del Este Emisor y Garante: La Corporación de Compensación de Opciones (OCC) Las especificaciones del producto están sujetas a cambios. Las fluctuaciones en el subyacente pueden causar una situación de envoltura alrededor de la cual se pueden usar símbolos alternativos. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas (quotODDquot). Copias del ODD están disponibles de su broker, llamando al 1-888-OPTIONS, o de la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606. La información en este sitio web se proporciona únicamente para educación general y Información y, por lo tanto, no debe considerarse completa, precisa o actual. Muchas de las materias discutidas están sujetas a reglas detalladas, regulaciones y disposiciones legales que deben ser referidas para mayor detalle y están sujetas a cambios que pueden no reflejarse en la información del Sitio Web. La Bolsa de Valores de Filadelfia no asume ninguna responsabilidad por los errores u omisiones en el Sitio Web. Ninguna declaración dentro del Sitio Web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor o para proporcionar asesoramiento de inversión. Antes de recomendar o comercializar el producto de opciones de FX, asegúrese de comunicarse con el departamento de cumplimiento de su empresa con respecto a los requisitos de registro, calificación y aprobación en su empresa. FX Options es una marca registrada de la Bolsa de Valores de Filadelfia, Inc. Enlaces relacionadosEuro FX Futuros y Opciones Los futuros y opciones sobre futuros de Euro FX negociados en CME están diseñados para reflejar los cambios en el valor en dólares estadounidenses del euro. Los contratos de futuros se cotizan en dólares de los Estados Unidos por euro, y requieren la entrega física al vencimiento. Los contratos de opciones ejercitadas se liquidan mediante la entrega de contratos de futuros. Los futuros y opciones sobre tipos de cambio de Euro Fx sobre contratos de futuros reflejan el valor del euro en relación con la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo. Los contratos de futuros de tipo cruzado Euro FX se cotizan como contra-moneda (es decir, libra esterlina) por euro y se entregan físicamente al vencimiento. Los contratos de opciones ejercitadas se liquidan mediante la entrega de contratos de futuros. Las instituciones financieras, los gestores de inversiones, las empresas y los inversores privados pueden utilizar futuros y opciones de tipo de cambio de divisas Euro FX y Euro FX para gestionar los riesgos asociados a la fluctuación de las tasas de cambio y aprovechar las oportunidades de beneficios derivadas de los cambios en las tasas de cambio. Especificaciones del Contrato Unidad de Negociación Futuros Euro FX: 125.000 euros Fisicalmente entregados Opciones de Euro FX: Un contrato de futuros de Euro Horario de Operación Futuros: Piso / 7: 20 a. m. -2: 00 p. m. LTD (9:16 a. m.) GLBX2 Lunes / Jueves 4:30 p. m.-4:00 p. m. Sun amp Hol 5:30 p. m.- 4:00 p. m. Opciones: Piso / 7: 20 a. m. -2: 00 a. m. LTD (2:00 p. m.) GLBX2 Lunes a jueves 2:30 p. m. 7:05 am. Sun amp Hol 5:30 p. m. 7:05 am. Opciones: Cuatro meses en el ciclo de Marzo, Mar, Jun, Sep, Dic y dos meses no en el ciclo de Marzo (meses en serie), más 4 expiraciones semanales. Punto Descripción Futuros: 1 punto .0001 por Euro 12.50 por contrato Opciones: 1 punto .0001 por Euro 12.50 por contrato Precio mínimo Fluctuación Futuros: Regular / 0.0001 12.50, Calendario / 0.00005 6.25, Todo o nada / 0.00005 6.25 Opciones: Regular / 0.0001 12.50, Cab 0.00005 6.25, Especial Half Tick 0.00005 6.25 para prima lt 0.0005, spreads w / prima neta lt 0.0005, combo genérico no genera lt 0.0010. Opciones Opciones de precio de ejercicio: .01 por euro, p. 1.0500,1.0600, etc. Para las primeras siete expiraciones, los precios de ejercicio adicionales se enumerarán a .005 intervalos, p. 1.0550, 1.0650. Etc Código de producto Futuros: ClearingEC, TickerEC, GLOBEX26E, PRSEC, AONUG, (100 Umbral) Opciones: CLearing Llamadas / PutsEC, Ticker CallsEC, Ticker PutsEC, PRS, Llamadas / PutsZC, Expiración Semanal Opciones: Calls1XC / 5XC, Puts1XP / 5XP , AONUG (100 umbral) Cómo leer la tabla de opciones de futuros de divisas (con un poco de teoría) Por Dr. William Pugh Ejemplo de una tabla de opciones de futuros de divisas utilizando el franco suizo. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Llamadas de huelga Settle Puts-Settle Precio Feb Mar Abr Feb Mar Abr Las primas que se ven en la matriz son las primas de seguros 7100 .60 1,04 1,38 0,38 0,82 1,26 para garantizar al comprador el derecho Para comprar o vender 7150 .30 .84 1.18 .65 1.18 1.56 SwFrancs al precio de ejercicio indicado. 7200 0,20 0,70 1,02 0,96 1,50 1,78 Ejemplo: Una convocatoria de marzo para comprar SWF a 71 1/2 centavos costaría 0,84 centavos / SwF. El contrato, por 125.000 frances, costaría 0.84 centavos de dólar por 125.000 francos. Tenga en cuenta la información importante en la parte superior de cada tabla de corrientes. Primero es el tamaño del contrato para opciones de futuros, que siempre será igual al tamaño de un contrato de futuros. Que los dos iguales no es sorprendente, ya que el comprador de una opción de compra tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar un contrato de futuros al precio de ejercicio acordado. (El propietario de la opción de venta tiene el derecho de vender el contrato). La segunda información es la unidad de la moneda de los EE. UU. que la prima de la opción (o precio de la opción) se cotiza en. Por lo general, es centavos por unidad de divisas (aquí el franco). La mejor manera de entender la tabla es analizar algunas cotizaciones premium (precio). Voy a ilustrar el uso de especuladores y hedgers. Veamos una Opción de Llamada: (Usando el Especulador como un ejemplo) Supongamos que usted es un especulador y es alcista en el Franco Suizo. Lo más directo que puedes hacer aquí es comprar una opción de compra. (Selling puts también puede ser una postura alcista, pero eso es principalmente una forma de ganar ingresos de primas.) Mirando a la segunda fila (la línea en rojo). Usted podría comprar una llamada de marzo para 0,84 centavos (o 0,0084) por franco suizo. Dado que este contrato es de CHF 125.000 por contrato. El precio por contrato alcanza menos de 125.000 centavos (1.050). Qué obtienes por tus 1.050? (Agregue comisiones, por cierto). Usted tiene el derecho de comprar un contrato de futuros de CHF a un precio de 0,715 por franco en o antes del tercer miércoles de marzo. Esto sumará hasta 89.375 para los 125.000 francos, solamente si usted desea tomar la entrega (más el coste 1.050 de la llamada). Sin embargo, rara vez el especulador (o el hedger para el caso) ejercer la opción. El propósito de la especulación es hacer un beneficio si la opción termina en el dinero o dejarlo caducar sin valor de otra manera. Por ejemplo, supongamos que en ese tercer miércoles, el futuro subyacente se cierra en 73 centavos. Puesto que usted tiene el derecho de comprar futuros de Francos Suizos, que el mercado valora 73 centavos de dólar, por sólo 71,5 centavos, su opción termina valiendo 1,5 centavos de dólar por 125.000 francos suizos (1.875 por contrato). Como sólo pagó 1.050 por el contrato, obtiene ganancias. Por el contrario, si el futuro cierra a 71,5 centavos o menos en ese fatídico miércoles, perderá el total de 1,050, ya que su llamada caducará sin valor. Dado que el contrato de marzo expira el tercer miércoles de marzo, es posible que desee un poco más de tiempo para hacer esa matanza en monedas. Así que comprar el contrato de abril en su lugar. Más tiempo para especular (con un límite estricto en sus pérdidas, pero teóricamente no hay límite en su ganancia potencial). Sin embargo, este contrato de más largo plazo es esencialmente la adición de un mes de seguro, por lo que la prima será mayor (0,0118 por franco suizo). Vamos a ver una opción de venta: (utilizando el Hedger como un ejemplo) Supongamos que usted es de cobertura, que es largo el franco suizo (alguien le debe Swissies). Por supuesto, podría simplemente bloquear una tasa futura o futura mediante la venta de la CHF en el mercado a plazo, los mercados de futuros, o pedir prestado algunos francos (el mercado spot o de mercado monetario). Y si le satisfacen cerradura en una tarifa. Cuando esta estrategia sea la menos costosa. Sin embargo, qué pasa si la cantidad que se adeuda es condicional. Es decir, si obtiene o no el Swissies depende de si el cliente suizo decide aceptar su oferta para venderle un bien o servicio. Puesto que usted no es realmente seguro si usted incluso tiene una exposición larga al franco suizo hasta que usted consigue una firma sí del cliente usted utiliza una opción put para cubrirse. O tomar el caso en el que tiene un compromiso firme, lo que si usted no está realmente preocupado de que el franco suizo se caiga, de hecho, usted siente que el franco es probable que aumente. Su objetivo podría estar en una posición de ganar si el franco suizo se eleva. Un put le permitiría disfrutar del potencial de alza, al tiempo que limita las pérdidas a la baja (de nuevo, al igual que el seguro convencional). En cualquier caso . Usted quiere ser protegido si el CHF cae por el piso. 1) En el caso condicional, si su oferta es aceptada usted será largo el CHF. 2) En el caso en que usted está esperando una ganancia inesperada, usted sabe que su corazonada podría resultar mal. En cualquier caso . Usted quiere ser capaz de alejarse de la opción si el Swissie se levanta. 1) Si la oferta cae a través, usted no quiere estar ocupando una posición corta en el mercado de futuros (y ningún cliente suizo). 2) Si usted tiene un cliente firme y si su corazonada resulta ser correcta, usted querría ser capaz de vender su futuro Swissies en el mercado, no a un precio más antiguo bloqueado. Supongamos que sólo necesita protección de 30 días: Una vez más, mirando la segunda línea. Elija la venta de más corto plazo - que se vende con una prima de 0,0065 por franco suizo. El precio por contrato es de 812,50. Usted ha comprado esencialmente una póliza de seguro que, si el CHF cae, limita la pérdida en su precio de venta a 71.5 centavos. Usted tiene el derecho de vender un contrato de futuros de CHF a un precio de 0,715 por franco el o antes del tercer miércoles de febrero. Al igual que en el caso de la llamada, las opciones rara vez se ejercitan, sino que se venden de nuevo a un escritor de opciones antes de la expiración. Por ejemplo, supongamos que en ese tercer miércoles, el futuro subyacente se cierra a 71.5 centavos o más: se pierde el total de 812.50 como su puesto expira sin valor. Puesto que usted no es un especulador, perder es más como no tener que utilizar su póliza de seguro de automóviles. Usted era simple intentar proteger el valor en dólares de algunos activos suizos, pero los activos no necesitan protección después de todo. (El CHF no sufrió un accidente.) En contraste, si el franco suizo cae a 65 centavos. Usted utilizará el put. Puesto que usted tiene el derecho de vender 65 centavos de francos suizos por 71.5 centavos, su opción termina valiendo 6.5 centavos de dólar 125.000 francos suizos (8.125) por contrato). Usted hace un beneficio, cuando lo vende de nuevo a un escritor de poner. El beneficio cubrirá parcialmente su pérdida en el valor de los francos suizos que usted es largo. Similar a la opción de compra, cuanto más larga sea la duración del seguro, mayor será la prima de venta. El mismo ejemplo de una tabla de opciones de futuros de divisas utilizando el franco suizo. SWISS FRANC (CME) 125.000 francos centavos por franco Llamadas de huelga Límites de liquidación Puts-Settle Precio Feb Mar Abr Feb Mar Abr 7100 0,60 1,04 1,38 0,38 1,82 1,26 7150 0,30 1,84 1,18 0,65 1,18 1,56 7200 0,20 0,70 1,02. 96 1.50 1.78 El precio de la huelga (o ejercicio) y si la opción es dentro o fuera del dinero Opción de compra: Mirando la columna en rojo. Usted podría comprar una llamada de abril para 1.38 centavos, 1.18 centavos, o 1.02 centavos por el franco suizo. Estos contratos son menos costosos a medida que sube el precio de ejercicio. Dado que una llamada da a uno el derecho a comprar, un alto precio de compra es menos deseable que un precio bajo. Una llamada es in-the-money si tiene valor intrínseco hoy. El valor intrínseco (IV) se calcula fácilmente: para una llamada, simplemente se resta el precio de ejercicio de las opciones a partir del precio de mercado El valor de mercado del futuro. Un valor negativo significa simplemente que el valor intrínseco es cero. Supongamos que el valor del futuro de la divisa subyacente es de 71,3 centavos, entonces el IV de las tres llamadas son 0,3 centavos para la llamada de precio de ejercicio 7100 y cero para la otra dos. La prima restante se llama generalmente la prima del tiempo (a veces, la prima especulativa). Las primas de tiempo serían la prima (de precio) menos la IV: 1,38 - 0,30 1,08 y simplemente 1,18 y 1,02 para los mayores precios de ejercicio. Algunas cosas que afectan la prima de tiempo: el modelo de Black-Scholes fue uno de los primeros métodos generalmente aceptados de estimar una prima de opción. Junto con las opciones IV, la fórmula asume que las opciones TP se verán afectadas por el tiempo hasta la expiración. Cuanto más tiempo, más grande es la prima de tiempo. (Eso no fue tan difícil.) Volatilidad del activo subyacente. Más arriesgada es la moneda, mayor es la prima de tiempo (el peso suele tener mayores primas de tiempo que el franco suizo). Recuerde, las opciones son análogas a los seguros y un conductor arriesgado por lo general tiene que pagar una prima de seguro más alta. 3) Grado que la opción está en-o fuera-de-el-dinero. En los dos extremos, sin embargo, el TP se contrae: una opción profunda fuera del dinero (por ejemplo, una llamada de precio de ejercicio de 79 centavos), sólo sería Tienen una posibilidad muy pequeña de alcanzar una IV positiva antes de la expiración. La escritura cll está dispuesta a aceptar una prima muy baja para este largo tiro. El otro extremo, una opción profunda en el dinero (por ejemplo, una llamada de precio de huelga de 60 centavos), ofrecería poca protección al comprador de la llamada (por lo tanto poco seguro). Mientras que el precio total sería alto, este precio sería en gran parte el valor intrínseco de las llamadas. Opción de Pago: Mirando la columna en verde. Usted podría comprar un abril puesto para 1.26 centavos, 1.56 centavos, o 1.78 centavos por el franco suizo. Estos contratos se hacen más caros a medida que sube el precio de ejercicio. Puesto que un put da a uno el derecho de vender, un precio de venta alto es más deseable que un precio de venta bajo. Un put es in-the-money si tiene valor intrínseco hoy. El valor intrínseco (IV) se calcula fácilmente: para un put, simplemente se resta el valor de mercado del futuro del precio de ejercicio de las opciones. Un valor negativo significa simplemente que el valor intrínseco es cero y la llamada está fuera del dinero. Supongamos que el valor del futuro de la divisa subyacente es de 71,3 centavos, entonces el IV de los tres puestos son cero para los 7100, 0,2 centavos para el precio de ejercicio 7150 y 0,7 centavos para los 7200 puestos. Las primas de tiempo serían la prima (precio) menos la IV: 1.26 - 0 1.26 1.56 - .20 1.36 y 1.78 - .70 1.08 (para los 7100, 7150 y 7200 respectivamente). Algunas cosas que afectan la prima del tiempo 1) Tiempo a la expiración. Cuanto más tiempo, más grande es la prima de tiempo. 2) Volatilidad del activo subyacente. Cuanto más arriesgada sea la moneda, mayor será la prima de tiempo. 3) Grado de que la opción está dentro o fuera del dinero. Al igual que el razonamiento de la opción de compra, sólo la dirección invertida ya que un put le da el derecho a vender.